市場サイクルを極める 勝率を高める王道の投資哲学

投資において、たった一つの最も重要なことなど存在しない。
前著『投資で一番大切な２０の教え』で論じた２０の要素一つひとつが、成功を願う投資家にとって絶対に欠かせないものなのである。
だが、最重要項目にまちがいなく一番近い要素は、「市場サイクル」を理解することだ。
これまで私が知り合ったすぐれた投資家の大半は、サイクルの一般的な動き方と、「今、サイクルのどこに位置しているのか」を察知する類まれな感覚を身につけている。
残念なことに、サイクルの根本的な性質について書かれた文献はほとんど存在しない。
そこで私は、サイクルとは何かというテーマに的を絞った本を書く決意をした。
投資家はサイクルを認識し、評価し、どうすべきかをそこから読み取り、それが示すとおりに動く術を身につけなければならない。
サイクルに耳を傾ける投資家は、サイクルが引き起こす大混乱を理解し、それに乗じて著しいアウトパフォーマンスを得られるだろう。

■サイクルに注意を向け、耳を傾けよ。

■投資において、たった一つの最も重要なことなど存在しない。前著『投資で一番大切な２０の教え』で論じた２０の要素一つひとつが、成功を願う投資家にとって絶対に欠かせないものなのである。

■だが、最重要項目にまちがいなく一番近い要素は、市場サイクルを理解することだ。これまで私が知り合ったすぐれた投資家の大半は、サイクルの一般的な動き方と、「今、サイクルのどこに位置しているのか」を察知する類まれな感覚を身につけている。

■残念なことに、サイクルの根本的な性質について書かれた文献はほとんど存在しない。そこで私は、サイクルとは何かというテーマに的を絞った本を書く決意をした。

■投資家はサイクルを認識し、評価し、どうすべきかをそこから読み取り、それが示すとおりに動く術を身につけなければならない。サイクルに耳を傾ける投資家は、サイクルが引き起こす大混乱を理解し、それに乗じて著しいアウトパフォーマンスを得られるだろう。

■オークツリー・キャピタル・マネジメント共同会長兼共同創業者が、勝率を高める王道の投資哲学を説く。

■世界的投資家も大絶賛！
「ハワード・マークスからの『顧客向けレター』が届くと、私は何をおいても必ず真っ先に読むことにしている。常に新しい学びがあるからだ」――ウォーレン・バフェット

「『歴史は最良の教師である』と私は常々述べてきた。本書は、歴史から学び、未来を見通す知見を得る方法を授けてくれる」――チャーリー・マンガー

「当代最高の投資家が、サイクルという重要な概念を説明している。必読」――レイ・ダリオ(「近刊情報」より)

目次

なぜサイクルを研究するのか？
サイクルの性質
サイクルの規則性
景気サイクル
景気サイクルの政府の干渉
企業利益サイクル
投資家心理の振り子
リスクに対する姿勢のサイクル
信用サイクル
ディストレスト・デットのサイクル〔ほか〕

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